Главное меню

Вход на сайт

Кто на сайте?

Сейчас 35 гостей и ни одного зарегистрированного пользователя на сайте

Рассмотрите экономику с функцией совокупного спроса
Image,
где m,p,y- логарифмы денежной массы, уровня цен и выпуска соответственно.
Функция совокупного предложения имеет вид:
Image
где ut - случайный шок совокупного предложения с нулевым математическим ожиданием и u не зависит от m.
Денежная масса изменяется по следующему правилу:
Image, причем Image.
Пусть население имеет рациональные ожидания.

а) Почему в модели с рациональными ожиданиями важно специфицировать экономическую политику (заданную в данном случае, как правило изменения денежной массы)?
б) Покажите, что систематическая (ожидаемая) кредитно-денежная политика (то есть политика, следующая определенному выше правилу изменения m) не будет оказывать влияния на равновесный выпуск в рассматриваемой модели.
в) Предположим, что в течении нескольких лет правительство проводило кредитно-денежную политику в соответствии с вышеописанным правилом. Покажите, что в этом случае, если вы будете анализировать поведение y и m, то вы найдете, что m оказывает влияние на выпуск. В частности, если вы попытаетесь оценить следующее уравнение
Image,
то вы найдете, что коэффициенты λ положительны.
г) Можете ли вы на основании того, что коэффициенты λ положительны заключить, что систематическая кредитно-денежная политика оказывает влияние на реальные переменные?

Решение

а) Спецификация экономической политики в модели с рациональными ожиданиями важна, поскольку согласно гипотезе рациональных ожиданий агенты формируют свои ожидания на основе модели экономики, принимая во внимание то, какую политику собирается проводить правительство.

б) Выражаем цены из функции совокупного спроса
Image
и подставляем в совокупное предложение:

Image
 
Находим равновесный выпуск:

Image
 
Подставляя равновесный выпуск в функцию спроса, находим уровень цен:

Image

Перепишем это выражение в терминах ожиданий, сформированных в предыдущий период (обозначать эти ожидания будем как Et-1):

Image

поскольку по условию
Image и Image
согласно гипотезе рациональных ожиданий.
Тогда
Image
и, подставив обратно в выражение для равновесного уровня цен, получим:

Image
 
или

Image

Таким образом, уровень цен зависит от ожидаемого предложения денег, ошибки в прогнозировании денежной массы (второе слагаемое) и экзогенного шока предложения.
Подставив ожидаемый уровень цен в выражение для выпуска, получим:

Image

Итак, выпуск зависит от ошибки прогнозирования m и экзогенного шока предложения. Это означает, что систематическая (ожидаемая) денежно-кредитная политика не оказывает влияние на выпуск.

в) Согласно правилу проведения кредитно- денежной политики: mt=αmt-1t
следовательно,
Image
 Отсюда находим:
Image
Подставим в найденное ранее выражение для равновесного дохода:

Image

Предположим, что вы пытаетесь оценить коэффициенты регрессии: yt1mt2mt-1

 тогда, если правительство действительно в течении ряда лет изменяло предложение денег в соответствии с правилом
mt=αmt-1t
то

Image

Тогда оценки параметров имеют вид:

Image или Image

Таким образом, мы нашли, что
Image,
но это еще не означает, что рост денежной массы ведет к росту выпуска, то есть влияет на реальные переменные.
Мы не можем использовать регрессию yt1mt2mt-1 для прогнозирования выпуска при различных вариантах кредитно-денежной политики, поскольку в зависимости от используемой политики будут меняться и коэффициенты этой регрессии.

У Вас недостаточно прав для добавления комментариев.
Вам необходимо зарегистрироваться на сайте