Трехлетний инвестиционный проект характеризуется следующими данными: единовременные инвестиции составили 136,0 тыс. руб.; доходы по годам (отнесенные к концу соответствующего года) прогнозируются в следующих объемах (тыс. руб.): 50,0; 70,0; 80,0. Цена капитала равна 13%. Необходимо определить срок окупаемости этого проекта.

Решение

Сведем эти данные в таблицу:

Год	Величина инвестиций	Денежный поток по годам	Компоненты денежного потока по годам, приведенные к нулевому году	Накопленный к данному году дисконтированный денежный поток
0	-136.0	-	-136.0	-136.0
1	-	50	50/1,13 = 44,2	44,2-136,0= -91,8
2	-	70	70/(1,13)2 = 54,8	(44,2+54,8)-136,0=-37,0
3	-	80	80/(1,13)3 = 55,4	(44,2+54,8+55,4)-136,0=18,4

Из последнего столбца таблицы видно, что проект окупается в срок более двух лет, но менее трех лет. Уточним этот срок. На момент окончания второго года накопленный дисконтированный денежный поток положительных компонентов потока составит 99 тыс. руб. и до окупаемости проекта недостает 136 - 99 = 37 тыс. руб. В предстоящий (по отношению ко второму году) третий год реализации проекта генерируемый им денежный поток составит 55,4 тыс. руб., т.е. 4,6 тыс. руб. в месяц. Таким образом, оставшиеся 37 тыс. руб. окупятся за 37/4,6 = 8 месяцев. Итак, окончательно срок окупаемости анализируемого проекта составит 2 года и 8 месяцев.